小琳的3月美股投資組合回顧 – 第32期。
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投入資金：USD48,018 (RM215,094)
實際總資產：USD56,062 (RM263,491)
獲利：USD8,034 (16.73%) (RM48,397)
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今天還是先說說美股的數據，上個月的通膨數據有了一些微漲，達到3.2%，比起一月份的3.1%多了一些，也比起預期的3.1%高了一些，但是普遍 市場都已經預料了，畢竟美國有著根深蒂的消費主義文化，要把通膨打下2%，不是那麼容易的事，所以這個星期的美股指數是橫盤震盪，通膨數據維持在3%多的時間 已經長達9個月了，除非是黑天鵝出現，不然以現在的基準利率，我真的看不出聯儲局還有什麼辦法可以把通膨壓下去2%，市場還在期望今年是利率下調 年，如果真的下調，通膨是很大機率又再反彈的。
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看看失業數據，2月的數據是3.9%，一樣是比預期的3.7%高，但都還是在健康的水平上，沒什麼好評論的，之前每隔幾天都看到科技和金融業大裁員 ，但失業數據卻沒反映出這種現象，說明可能他們這裡裁員，卻同樣也在增員，只是崗位的輪替，報導永遠只是在放大負面消息，這是我們投資必須留意的一大陷阱， 媒體每次都是選擇性報導的。
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說到美股的情況，全世界都在關心現在是不是泡沫，有分析師拿今天的市場比作2000年的泡沫，畢竟現在是科技股當道，尤其是Nvidia更是牛到不行，因此呼籲市場要 謹慎，近期橋水基金創辦人瑞·達利歐給出了他的看法，根據他創建的泡沫指數評估得出的結論是：雖然當前美國股市的估值偏高，但並不存在明顯的泡沫 。
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他的泡沫指數評估是以以下的數據做衡量的：
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1. 估值較高，例如，透過計算資產在其持有期間現金流的現值，並將其與其利率進行比較，如果價格遠高於其基於現金流的估值，這可能表明存在泡沫 。
2. 不可持續的條件，當市場對過去的收入和盈利增長率進行外推，而忽視了在經濟週期後期，由於產能限制，這種增長無法持續的現實。 這種過度樂觀的預期可能導致股價脫離其內在價值。
3. 新股民數量增多，當股市持續上漲，會吸引許多新股民入場，新股民對市場風險缺乏充分的認識，更容易受到市場情緒的影響，進一步推高股價。
4. 普遍的看漲情緒，當大多數投資人都持有看漲的態度時，可能會導致過度樂觀的市場預期，進一步推高股價。
5. 高比例的融資槓桿，當投資人對未來價格上漲過於樂觀，他們願意承擔更高的槓桿風險，從而透過加槓桿來投資。 這種行為可能會在市場下跌時加劇價格下跌的幅度，增加市場風險。
6. 大量的預期和投機性購買，這種投機性購買可能導致價格暫時脫離其內在價值，增加了市場的波動性。
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以他所說的，目前美股市場處於52%分位值的中等估值水平，看起來並不像是泡沫。 2000年網路泡沫的時候，這個指標是在80%以上的水平。 詳細內容可看以下連結：
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https://wallstreetcn.com/articles/3709407
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他分析的數據是有條理的，要不要採納就看諸位的獨立思考了，那我的看法呢？
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我的看法是，數據是說明市場不存在太大的泡沫，這是理性的分析，但永遠要記住以下兩點：
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1. 他的指標是以過去和當下的數據整理出來的，可惜的是，市場未來預期永遠是主導的，為什麼呢？ 現在經濟給的數據，是過去各方的政策造成的結果，未來跑什麼政策，每個人都只是可以猜而已，未來的政策才是關鍵影響接下來的數據，簡單來說，今天可以不是泡沫 ，明天政策換一換，可以是立刻變成泡沫的，問題是，你有時間每天追蹤市場政策變化嗎？
2. 市場是理性和感性的綜合體，不存在所謂的只是理性數據主導市場，市場所有投資者都是有血有肉的人，不是機器人，只看理性數據來投資在市場是行不通的，我給你 一個例子，指標是說現在沒有太大泡沫，請相信我，只要聯儲局主席持續出來講兩句悲觀的論點，市場就會立即崩盤，然後大家立刻會減少消費，做生意的會立刻減少投資， 經濟會立刻變成蕭條，然後這個壞循環會繼續放大，為什麼呢？ 這就是人性呀，人性就是被恐惧主導的呀，人性就是會放大損失呀，人性本來就是會人踩人呀，今天本來數據好好，明天也可以立刻被人性破壞變成不好，所以啊，為什麼 投資懂人性比懂數據更為重要，為什麼給市場信心比給市場數據更重要，问题是，你有预估人性的能力吗？
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講到這裡，是不是開始明白，為什麼投資大部分成功者都不會是大學的經濟學家和教授，就是因為這個道理。 那對於普羅大眾的我們，如果單純認為看數據就可以投資成功，可能的原因就是自己投資的年資尚淺，不得不注意。
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基於以上我所說的，容許我再強調（雖然說了很多次），不要去聽信市場上的GURU分析市場和股票，不要因為自己沒有金融的知識和背景就錯誤認為他們很厲害，他們就是利用 市場的這個漏洞來創造他們的GURU事業，很多時候，他們只是在看圖說故事，年輕的朋友，我知道你們是很好學，也想在投資上創造收入，但是請相信我這位uncle給的勸告 ，投資可以透過書本學習知識和心態，千萬不要盲目聽信GURU的，他們每次在社群媒體講他們的分析有多準，真正的事實是，講10個，總有幾個是準的，他們 也就利用幾個準的放大來講，另一個事實是，市場每年都會製作無數的GURU，幾十年下來，最後還是沒有出現另一個巴菲特。
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小琳的被動投資計畫來到第32期，這個月繼續投入USD1500，雖然美金盈利比較起上個月是有上漲了，馬幣盈利還是保持在RM48千，主要是馬幣開始有了明顯的上漲 ，國外投資就是這樣，貨幣的浮動也會是獲利計算的一部分，但小琳的其他資產是馬幣，這個美股ETF投資的其中一個作用是長期對馬幣的對沖，無論馬幣升值還是貶值， 小琳都有相应的資產在任何一邊。
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帳面上獲利USD8,033.79，科技ETF獲利持續領先 (32%)，其他ETF呈現獲利的狀態，醫藥ETF還是最小的賺幅（7.91%）。
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歡迎交流。
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